Эффективность использования оборотных средств на правах рукописи. Развитие методики анализа оборотных средств промышленного предприятия. Диссертация: введение по экономике, на тему "Формирование и эффективность использования оборотных средств предприятий

Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность организации в большей степени зависят от уровня деловой активности, оптимальности использования оборотного капитала, оценки его величины и структуры. В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов фирмы, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы организации и - как следствие - получения прибыли. Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств.

Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов. Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

В практике анализа для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам. Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса. Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств. Данные показатели участвуют в расчете коэффициентов оборачиваемости при анализе деловой активности организации.

Анализ состояния и эффективности использования оборотных средств в ОАО «ВДМ» показывает недостаточную эффективность их использования на предприятии. Хотя и имеются некоторые положительные тенденции в 2011 году: рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств и снижение коэффици­ента загрузки средств в оборот. Однако весомым отрицательным фактором является значительный удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств. Предприятию следует улучшить работу с дебиторской задолженностью, для этого необходимо привлекать в качестве партнеров надежных плательщиков.

Для улучшения состояния дебиторской задолженности также необходимо:

Систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.

Для наиболее эффективного использования оборотных средств можно предоставлять скидки дебиторам при досрочной оплате. Это поспособствует снижению краткосрочной дебиторской задолженности, следовательно, повышению ее оборачиваемости и сроков оборота. Это приведет к снижению общей суммы оборотных активов, ускорению их оборачиваемости и времени их оборота, а также к высвобождению средств, что поспособствует увеличению рентабельности капитала. В среднем данные мероприятия, как показывает опыт крупнейших российских компаний, приведут к снижению дебиторской задолженности на предприятии на 20%. Следовательно, ее прогнозируемая величина в 2013 году составит – 2360056 тыс.руб. Если в 2012 году период оборота дебиторской задолженности составлял 4,39 оборотов и 82 дня, то прогнозируемые показатели составят, при средней прогнозируемой выручке в 12852953,3 тыс.руб., 5,45 оборотов и 66 дней, что выше показателя 2012 г. на 1,06 оборота, что говорит об ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности, а также, средний срок одного оборота сократился 16 дней, что благоприятно скажется на оборачиваемости оборотных активов.

Также можно сократить цикл обращения денежных средств путем:

сокращения периода обращения запасов, т.е. путем ускорения производства и продажи товаров;

сокращения периода обращения дебиторской задолженности, ускорив взимание покупательской задолженности;

удлинения периода отсрочки кредиторской задолженности через замедление своих собственных платежей.

Также одним из мероприятий можно предложить снижение остатков

готовой продукции на 5%, что приведет к увеличению оборачиваемости готовой продукции, а также оборачиваемости оборотных активов в целом. Столь невысокий процент снижения готовой продукции обусловлен тем, что слишком большой объем товарной продукции, поступивший на рынок, приведет к «затовариванию» последнего, что на перспективу неблагоприятно скажется на финансовом состоянии предприятия, за счет замедления оборачиваемости запасов, которые относят к «замороженным статьям» оборотных активов, что, безусловно, неблагоприятно для ОАО «ВДМ». Таким образом, экономический эффект после внедрения всех мероприятий составит (таблица 2.3).

Таблица 2.3

Экономический эффект от внедряемых мероприятий

Продолжение таблицы 2.3

Из данных таблицы 2.3 видно, что проведение всех предложенных мероприятий на ОАО «ВДМ» позволит повысить эффективность использования оборотных средств, сократив период их оборота 15 дней и, увеличив оборачиваемость на 0,11 раз, за счет сокращения периода оборота готовой продукции на 0,05 дней, и увеличения количества оборачиваемости на 275,79 раз, а также сокращение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности на 16 дней, и увеличения оборачиваемости на 1,06 раза.

Таким образом, предложенные мероприятия эффективны и повысят эффективность использования оборотного капитала на ОАО «ВДМ», тем самым укрепив финансовое положение предприятия, а также его позиции на рынке в своем сегменте.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе был проведен анализ хозяйственной деятельности предприятия ОАО «ВДМ» по трем годам - рассмотрены основные технико-экономические показатели работы предприятия, проведен анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования и все наглядно изображено с помощью графиков.

В результате данного анализа было выявлено, что данное предприятие работает достаточно эффективно. Предприятие довольно прибыльно осуществляет свою деятельность. Чистая прибыль предприятия в 2010 году составила 272200 тыс.рублей, в 2011 году она снизилась до 179530 тыс.рублей, а в 2012 году повысилась до 183269 тыс.рублей. Показатели рентабельности (производства, продаж, персонала) аналогичным образом в 2011 году снизились, а в 2012 году повысились, что говорит об успешном функционировании предприятия в 2012 году. Было выяснено, что основные фонды и трудовые ресурсы используются эффективно.

В результате анализа состояния оборотных средств и эффективности их использования было выявлено, что предприятие имеет высокую продолжительность оборота оборотного капитала и не очень высокий коэффициент оборачиваемости по трем годам. В 2010 году оборотные средства оборачивались 272 дня, т.е. 1,32 раза в год. В 2011 году время оборота сократилось до 202 дней, следственно коэффициент оборачиваемости повысился (на 0,46%), что положительно для предприятия. В 2012 году показатель оборачиваемости оборотных средств снизился на 0,2%, а время оборота увеличилось на 26 дней. Данное состояние оборотных средств характеризует неэффективное их использование.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет вы­свободить значительные суммы, и таким образом, увели­чить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в со­ответствии с потребностями предприятия. В 2011 году такое высвобождение было и составило 2952678 тыс.рублей, а в 2012 году произошла нехватка оборотных средств (которую необходимо восполнить) в размере 936097 тыс.рублей.

В результате факторного анализа было выявлено, что рентабельность оборотного капитала с каждым годом увеличивается – в 2011 году по сравнению с 2010 годом с 13,31% до 13,42%. В 2012 году с 13,42% до 16,01%. В основном это происходит за счет повышения коэффициента оборачиваемости на 0,46 оборотов в 2011 году и за счет повышения рентабельности продаж в 2012 году (данное изменение вызвало большее увеличение рентабельности капитала).

Также было установлено, что в структуре оборотных активов происходит снижение удельного веса производственных запасов, незавершенного производства, что очень благоприятно влияет на финансовое состояние предприятия. Но было выявлено, что наибольшую долю в оборотных средствах занимает дебиторская задолженность, поэтому она медленнее всего оборачивается на предприятии.

Следственно, были предложены мероприятия, направленные на более эффективное использование оборотных средств и их управление на предприятии. Целесообразно будет снизить долю дебиторской задолженности в структуре оборотного капитала путем снижения самой суммы задолженности на 20%, а также сокращения готовой продукции на складах на 5%, что даст экономический эффект от проведения всех предложенных мероприятий на ОАО «ВДМ» в виде повышения эффективности использования оборотных средств, сократив период их оборота на 15 дней и, увеличив оборачиваемость в 0,11 раз, за счет сокращения периода оборота готовой продукции на 0,05 дней, и увеличения количества оборачиваемости в 275,79 раз, а также сокращения сроков оборачиваемости дебиторской задолженности на 16 дней, и увеличения оборачиваемости на 1,06 раза.

Таким образом, предложенные мероприятия эффективны и повысят эффективность использования оборотного капитала на ОАО «ВДМ», тем самым укрепив финансовое положение предприятия, а также его позиции на рынке в своем сегменте. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, чтоанализ хозяйственно-финансовой деятельности является важнейшим аспектом нормального функционирования любого предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : Учебное пособие для ВУЗов / Т. Б. Бердникова. – М. : Инфра-М, 2011. – 215 с.

2. Баскакова, О. В. Экономика предприятия (организации) [Текст] : Учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. – М. : Дашков и К, 2012. – 370 с.

3. Винокурова, Г. П. Финансы организаций (предприятий) [Текст] : учебное пособие / Г. П. Винокурова, О. Г. Гущина. – Йошкар-Ола: Марийский государственный технический университет, 2011. – 128 с.

4. Герасимова, В. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия [Текст] / В. Д. Герасимова. – М. : Кнорус, 2011. – 360 с.

5. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. – М. : Проспект, 2011. – 424 с.

6. Крестин, М. А. Управление заемным капиталом на основе альтернативных решений [Текст] / М. А. Крестин. – Самара: Самарский научный центр РАН, 2011. – 124 с.

7. Крестин, М. А. Предложения по структуре финансово-экономических служб предприятия для оптимальной работы с денежными потоками [Текст] / М. А. Крестин. – Йошкар-Ола: МарГТУ, 2010. – 235 с.

8. Пястолов, С. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст] / С. М. Пястолов. – М. : Академия, 2012. – 384 с.

9. Рассел, Д. Рентабельность [Текст] / Д. Рассел. – М. : Дашков и К, 2012. – 101 с.

10. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности [Текст] : учебное пособие / Г. В. Савицкая. – М.: Инфра-М, 2013. – 288 с.

11. Чечевицина, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст] / Л. Н. Чечевицина. – М. : Феникс, 2013. – 368 с.

12. Чуев, И. Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст] / И. Н. Чуев, Л. Н. Чуева. – М. : Дашков и К, 2013. – 384 с.

13. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа [Текст] / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М. : ИНФРА-М, 2012. - 208 с.

На правах рукописи

Тойкер Дмитрий Владимирович

Развитие методики анализа оборотных средств промышленного предприятия

Специальность: 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва -2009

Работа выполнена на кафедре бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Всероссийский заочный финансово-экономический институт»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Вахрушина Мария Арамовна

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Суглобов Александр Евгеньевич

кандидат экономических наук, доцент

Рыжова Валентина Вадимовна

Ведущая организация Финансовая академия при Правительстве РФ

Защита диссертации состоится «___» ___________2009г. в ___ часов в ауд. ____ на заседании диссертационного совета по защите диссертаций ГОУ ВПО «Всероссийский заочный финансово-экономический институт» по адресу:

123995, г. Москва, ул. Олеко Дундича, 23.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Ученый секретарь диссертационного совета,

к.э.н., доцент В.А. Ситникова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования . В условиях глобального экономического кризиса, характеризующегося в первую очередь дефицитом ликвидности, вопросы управления оборотными средствами как наиболее ликвидной частью активов предприятия приобрели особую актуальность. В отличие от других сфер экономики, промышленное производство имеет длительный финансово-коммерческий цикл, поэтому его осуществление связано с большим риском экономических потерь из-за нехватки или нерационального использования оборотных средств на той или иной стадии цикла. В этой связи каждому промышленному предприятию необходимо решать двуединую задачу: в процессе формирования оборотных средств исключить излишние расходы на приобретение оборотных активов, и организовать такое их использование, которое обеспечит максимально возможную прибыль при минимальных вложениях. Решение указанной задачи, в первую очередь, зависит от качества внутрифирменного анализа, который призван определить необходимый объем формируемых оборотных средств, оценить влияние различных факторов на изменение эффективности их использования, выявить резервы повышения этой эффективности и послужить обоснованием решений менеджеров по использованию оборотных средств.

Действующие методики анализа оборотных средств не свободны от недостатков. Изучение экономической литературы по рассматриваемому вопросу позволяет сделать вывод, что совершенствованию методики анализа в значительной мере препятствуют проблемы как теоретического, так и практического характера. До сих пор отсутствует единообразие взглядов ученых и практиков на природу оборотных средств. Применяемые в процессе анализа коэффициенты не всегда позволяют достоверно определить результаты использования оборотных средств, поэтому методики, основанные на использовании таких коэффициентов, - принять правильные управленческие решения, направленные на формирование и повышение эффективности их использования. Кроме того, традиционно используемая для целей анализа информационная база, основанная на данных финансовой отчетности, содержит в себе существенные ограничения для проведения такого анализа.

Указанные проблемы требуют глубокого изучения с целью нахождения путей повышения качества экономического анализа оборотных средств.

Таким образом, цель настоящей диссертационной работы состоит в разработке теоретико-методических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование внутрифирменного анализа оборотных средств промышленного предприятия. В соответствии с указанной целью в диссертации поставлены следующие задачи :

• критически оценить учетно-аналитическую базу, традиционно используемую в процессе анализа оборотных средств, и предложить пути ее дальнейшего развития;
• предложить новые методы проведения анализа оборотных средств, направленные на дальнейшее развитие существующих методик;
• разработать математический аппарат, используемый в расчетах в соответствии с новой методикой анализа
• сформулировать рекомендации по расширению системы показателей, применяемых при анализе эффективности использования оборотных средств.

Предметом исследования послужила совокупность теоретических и научно-методических положений экономического анализа оборотных средств хозяйствующих субъектов, объектом исследования – хозяйственная деятельность предприятий машиностроительной, легкой и пищевой отраслей промышленности.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по экономике и анализу деятельности организаций, законодательные и нормативные акты Российской Федерации по вопросам экономического развития и организации учетных систем. Особое внимание было уделено работам таких отечественных и зарубежных авторов, как А. Апчерч, В.Г. Артеменко, И.Т. Балабанов, С.Б. Барнгольц М.В. Белендир, С. Брег, М.А. Вахрушина, Л.Т. Гиляровская, А. Дайле, О.В. Ефимова, М.Н. Крейнина, В.В. Ковалев, С.А. Рассказова-Николаева, В.В. Рыжова, Г.В. Савицкая, А.Е. Суглобов, Р.С. Сайфуллин, А.Д. Шеремет, К.В. Щиборщ и др.

В процессе исследования применялись экономико-статистический метод, методы группировок, комплексного анализа, сравнительного и факторного анализа, а также другие приемы научного исследования.

Научная новизна результатов диссертации заключается в следующем:

• сформулированы предложения, направленные на развитие учетно-аналитической базы, адекватной целям анализа оборотных средств и основанной на данных управленческого учета и отчетности (стр.60-66);
• разработан и теоретически обоснован метод определения потребности в оборотных средствах, в основу которого положен расчет суммы затрат производственно-коммерческого цикла, упрощающий работу по выявлению этой потребности (стр.89-101);
• предложен новый способ построения агрегированного баланса для анализа ликвидности активов предприятия, основанный на расширении действующей классификации оборотных средств предприятия и изменении способа оценки активов. Предложенная структура агрегированных групп баланса устраняет искажения исходных данных, присущие финансовой отчетности (стр.114-119);
• обоснована необходимость и разработан математический аппарат расчета оборачиваемости оборотных средств исходя из скорости физического прохождения оборотными активами стадий производственно-коммерческого цикла. Это позволит исключить влияние факторов, искажающих расчеты оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях цикла, а также рассчитать оборачиваемость каждой продуктовой группы для проведения сравнительного анализа оборачиваемости различных видов продукции (стр.128-138);
• раскрыта целесообразность применения показателя EVA не только в отношении капитала в целом, но и для определения эффективности использования оборотных средств, что способствует расширению возможностей анализа путем использования не только относительных показателей (рентабельность), но и абсолютных (стр.143-149).

Теоретическая и практическая значимость исследования. Содержащиеся в диссертации рекомендации способствуют повышению уровня научной обоснованности проводимого внутрифирменного анализа оборотных средств. Кроме того, предложенные в ней подходы к содержанию анализа оборотных средств могут использоваться в дальнейших научных исследованиях и в учебном процессе при подготовке курса лекций по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности». Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные подходы способствуют улучшению качества анализа и, как следствие, – принятию обоснованных управленческих решений, направленных на повышение качества формирования и использования оборотных средств предприятия. Разработанные в ходе исследования подходы к проведению анализа формирования и эффективности использования оборотных средств могут быть использованы в работе предприятий любых отраслей промышленности.

Апробация работы. Сформулированные автором практические рекомендации в области анализа формирования и использования оборотных средств внедрены в практику работы предприятий пищевой промышленности ЗАО «Провинция» и ОАО «Красная поляна +», что подтверждено справками о внедрении. Основные теоретические положения диссертации обсуждались на научных семинарах аспирантов, научно-практической конференции Всероссийского заочного финансово-экономического института «Современные проблемы методологии организации бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита» (г. Москва).

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в 7 статьях и 1 монографии автора общим объемом 2,39 п.л., в т.ч. 2 публикации в журналах, рекомендованных ВАК.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 161 первоисточник, и приложений. Основной текст диссертации содержит 174 страницы, 34 таблицы, 11 рисунков.

Диссертация имеет следующую структуру:

Введение

Глава 1. Эволюция понятия оборотных средств, проблемы их анализа

1.1 Понятие, состав и классификация оборотных средств

1.2 Концепция анализа формирования и использования оборотных средств

1.3 Современные подходы к формированию информационной базы анализа оборотных средств.

Глава 2. Внутрифирменное учетно-аналитическое обеспечение перспективного анализа оборотных средств

2.1 Управленческая отчетность как информационная база проведения анализа оборотных средств

2.2 Выявление потребности в оборотных средствах на основе данных управленческой отчетности

2.3 Анализ потенциальных источников финансирования оборотных средств

Глава 3. Анализ оборотных средств: управленческий аспект

3.1 Построение агрегированного управленческого баланса для анализа ликвидности активов организации

3.2 Анализ оборачиваемости как скорости прохождения оборотными средствами стадий финансово-хозяйственного цикла

3.3 Показатели эффективности использования оборотных средств

Заключение

Библиографический список

Приложения

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Учетно-аналитическое обеспечение анализа оборотных средств

В условиях рыночных отношений вопросы управления оборотными средствами организаций приобретают особую значимость. Являясь самостоятельной экономической категорией, оборотные средства оказывают эффективное воздействие на процесс производства и реализации продукции. Им принадлежит решающая роль в организации деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Эффективность функционирования оборотных средств во многом определяет эффективность деятельности организации. Сложность и многообразие задач, связанных с использованием оборотных средств, повышением их оборачиваемости и отдачи, вызывают необходимость глубоких исследований в этой области.

Анализ оборотного капитала охватывает следующие этапы:

• выявление потребности предприятия в оборотных средствах;
• определение источников финансирования оборотных средств;
• анализ влияния состояния оборотных активов на ликвидность;
• расчет скорости оборота оборотных средств для определения эффективности их использования;
• анализ прибыли, полученной в результате использования оборотных средств.

Общепринятые методики анализа, как правило, предполагают реализацию вышеперечисленных этапов посредством использования в качестве учетно-аналитической базы лишь данных финансовой отчетности организации. Однако финансовая отчетность формируется по правилам, установленным государством, и она не учитывает в полной мере информационные потребности менеджмента предприятия. В этой связи, в диссертации предложено использовать для анализа оборотных средств построенные на данных управленческого учета бюджеты и отчеты об их исполнении, которые должны отражать те же аспекты хозяйственной деятельности, что и формы финансовой отчетности, однако информационное наполнение первых отличается от информационного наполнения последних. Первые более аналитичны, содержат не только финансовые, но и нефинансовые показатели и позволяют оценивать активы предприятия не по наименьшему из двух показателей - себестоимости и рыночной цене, - а по каждому из них. Это позволит не только получить более подробную информацию для последующего анализа оборотных средств, но и разработать новые, более корректные способы расчета аналитических показателей.

В процессе исследования автором был проведен сравнительный анализ методик, основанных на данных финансового и управленческого учета, применительно к деятельности предприятий различной отраслевой принадлежности: ЗАО «Провинция» (пищевая промышленность), ООО «КурскОбувь», ОАО «Егорьевск-обувь» (легкая промышленность), ЗАО «Курское машиностроительное производство», ОАО «Элеватормельмаш» и ЗАО «Курскрезинотехника» (машиностроение), - что позволяет рассчитывать на универсальность наших рекомендаций.

Определение потребности в оборотных средствах

При определении потребности в оборотных средствах следует учесть, что, во-первых, за их счет осуществляются производственные затраты предприятия и их нехватка может привести к перебоям в производственном процессе. Во-вторых, поступление выручки часто не совпадает со временем отгрузки продукции и началом нового производственного цикла, то есть со временем потребления материальных ресурсов. В этих условиях предприятие должно предусмотреть такой размер оборотных средств, который позволит начать новый кругооборот, не дожидаясь окончания предыдущего. Кроме того, для бесперебойной работы предприятие должно обладать оборотными средствами достаточными не только для формирования оборотных активов и осуществления производственных, коммерческих и управленческих расходов, но и для финансирования деятельности всех обслуживающих хозяйств организации.

Следовательно, необходимо на начало первого производственного цикла саккумулировать такую сумму оборотных средств, чтобы, пока авансированные в него оборотные средства не завершат свой кругооборот и не вернутся в виде выручки, предприятие могло бы осуществлять затраты, связанные как с производственно-сбытовой деятельностью, так и с административно-хозяйственной работой. Если обозначить сумму средств, авансированную в каждую стадию производства и реализации как xi, то общую сумму средств, необходимых в планируемом периоде (х), можно рассчитать по формуле:

Где: n- количество стадий производства и реализации в планируемом периоде;

хi- сумма средств, авансированная в соответствующую стадию производства.

Если же к данной сумме затрат прибавить управленческие расходы (а0) и коммерческие расходы (с0), которые необходимы для функционирования предприятия в течение первого производственно-коммерческого цикла, то формула примет следующий вид:

Предложенный подход существенно экономит трудозатраты при определении потребности в оборотных средствах по сравнению с общепринятыми методами. Кроме того, он ориентирован на производственно-коммерческий цикл, а не на общую сумму затрат периода, что позволяет избежать ошибок в расчетах планируемой суммы оборотных средств при изменении масштабов деятельности.

Классификация источников финансирования оборотных средств и последовательность их анализа

В условиях рыночной экономики все финансовые ресурсы, с помощью которых осуществляется формирование оборотных средств, имеют свою стоимость, поэтому анализ источников оборотных средств играет существенную роль.

В диссертации предложено помимо собственных и заемных источников выделять привлеченные источники формирования оборотных средств. Привлеченный капитал включает в себя все виды кредиторской задолженности и выделен из заемного капитала, поскольку заемный капитал – это средства, полученные предприятием во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, а для кредиторской задолженности платность не характерна. Следовательно, привлеченный капитал – это принципиально отличный от заемного источник формирования оборотных средств.

В ходе анализа использования того или иного источника двумя главными критериями выступают срочность и цена капитала, поэтому искусство менеджера состоит в том, чтобы заставить функционировать его в течение как можно более долгого срока, минимизируя стоимость привлеченных средств.

В диссертации обоснована следующая последовательность анализа возможных источников финансирования:

• оценить, какую часть потребности можно покрыть за счет собственных источников;
• рассчитать срок привлечения заемных или привлеченных средств для обеспечения оставшейся потребности в оборотных средствах;
• определить цену каждого заемного или привлеченного источника, который может быть использован в течение анализируемого периода;
• на основании полученных данных сделать выбор источника.

Построение агрегированного управленческого баланса для анализа ликвидности активов организации

При формировании оборотных средств предприятия необходимо уделять внимание ликвидности складывающейся структуры активов. Осуществление производственно-коммерческой деятельности сопряжено с движением материальных и денежных потоков. С одной стороны, входящие потоки ресурсов, необходимых для выполнения производственной программы, вызывают отток денежных средств. С другой стороны, реализация произведенной продукции приводит к притоку денежных средств. Таким образом, в результате использования оборотных средств в производственно-коммерческом цикле на отчетную дату у предприятия складывается некоторая структура оборотных активов, сформированных для осуществления им своей деятельности и противостоящих им обязательств.

Традиционный способ анализа ликвидности состоит в сравнении активов и пассивов бухгалтерского баланса, агрегированных в четыре группы по следующему принципу: активы – по степени убывания ликвидности имущества, пассивы – по степени удлинения сроков погашения обязательств. При этом для вывода о том, что баланс является ликвидным, каждая из первых трех групп активов должны быть не меньше соответствующих групп обязательств.

Не умаляя значения вышеизложенного подхода, отметим, что он не всегда позволяет принимать обоснованные управленческие решения, поскольку сложившиеся на сегодняшний день условия, в которых предприятие осуществляет свою деятельность, не находят своего отражения во внешней финансовой отчетности. Так, например, без использования дополнительных источников информации невозможно определить долю сомнительной дебиторской задолженности и последствия непогашения кредиторской задолженности. В диссертации обоснована необходимость разделять дебиторскую и кредиторскую задолженности на задолженность, образованную во взаимоотношениях с независимыми контрагентами (сторонняя задолженность) и образованную во взаимоотношениях с контрагентами, принадлежащими тому же собственнику, что и анализируемое предприятие (структурная задолженность), поскольку в краткосрочном периоде структурную кредиторскую задолженность можно отнести к собственным источникам, а структурную дебиторскую задолженность – к наиболее ликвидным активам. С учетом вышеизложенного, в диссертации предложен подход к группировке активов и пассивов организации, предполагающий использование данных управленческой отчетности (табл.1).

Таблица 1

Группировка активов для целей анализа ликвидности на основании данных управленческой отчетности

Окончание табл. 1

Как видно из табл.1, детализация статей управленческого баланса позволит сгруппировать активы и пассивы организации для последующего анализа оборотных средств более адекватно условиям хозяйственной деятельности конкретного предприятия.

В диссертации аргументировано, что для целей анализа запасы сырья, материалов и готовой продукции должны оцениваться по цене их возможной реализации, поскольку именно она, а не себестоимость характеризует величину потенциальной выручки, позволяющей расплатиться с кредиторами. В результате изменения стоимости товарно-материальных ценностей и основных средств возникает разница между суммой активов и пассивов предприятия, которую в диссертации предложено включать в собственный капитал.

Практический опыт автора дает возможность утверждать, что анализ ликвидности активов предприятия, основанный на использовании данных управленческой отчетности, позволяет аналитикам проводить более успешные исследования для целей планирования приобретения активов и осуществления платежей и принимать наиболее корректные решения по управлению финансовыми потоками предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств как скорость прохождения стадий производственно-коммерческого цикла

Важнейшим фактором влияния оборотных средств на результаты деятельности предприятия является оборачиваемость оборотных средств.

Однако основополагающим фактором значения традиционно используемых показателей оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости оборотных средств, длительность оборота и условное высвобождение или привлечение средств) является размер полученной выручки, который зависит не только от скорости оборота оборотных средств, но и от заложенной в выручку прибыли. В общепринятой практике расчета оборачиваемости данный факт не находит отражения, что не позволяет провести всеобъемлющий анализ финансовых результатов деятельности организации.

Оборачиваемость оборотных средств обусловлена физическим переходом активов из одного состояния в другое. Исходя из формулы «Деньги – Товар – Производство – Товар" – Деньги"», измерителем, отражающим количество активов, участвующих в одном обороте, может служить количество сырья, которое одновременно используется в узком месте производства какой-либо группы (вида) продукции. Тогда, используя данные отчета об исполнении бюджета, в котором отражаются не только финансовые, но и нефинансовые показатели, можно рассчитать управленческий коэффициент оборачиваемости (К’об):

, (3)

где: Q0 – плановое количество продаж;

Q1 – фактическое количество продаж;

– плановая сумма затрат сырья (в количественном выражении), основных материалов, относимых на данную продуктовую группу;

Ззагр – нормативные затраты сырья в количественном выражении при полной загрузке узкого места (стадии производства или участка, характеризующегося недостаточным или минимальным количеством производственных мощностей).

Этот показатель целесообразно рассчитывать для каждого вида (группы) продукции.

Выражение 1 характеризует нормативное количество затрат сырья и основных материалов, приходящееся на фактический объем производства и реализации. Нетрудно заметить, что в вышеприведенном расчете оборачиваемости отождествляются значения выручки по принципу признания доходов (или выручки по факту отгрузки) и выручки по факту оплаты. Данный показатель характеризует скорость прохождения оборотными средствами стадий производства и хранения готовой продукции на складе. Чтобы рассчитать количество полных циклов (до момента оплаты), управленческий коэффициент оборачиваемости К’об необходимо скорректировать на соотношение выручки по факту оплаты и выручки по факту отгрузки.

(4)

где: К’’об – управленческий коэффициент оборачиваемости оборотных средств до момента поступления денег на предприятие;

Nопл – выручка по оплате;

Nотгр – выручка по отгрузке.

Предложенный метод расчета оборачиваемости позволяет оценить оборачиваемость каждого вида (группы) продукции.

При этом под полной загрузкой узкого места понимается работа не всех мощностей, имеющихся в данном месте возникновения затрат, а только той их части, которая используется непосредственно для производства рассматриваемого вида продукции.

Подставляя значения К’об и К’’об в формулу расчета средней продолжительности одного оборота в днях (Доб) можно получить среднюю продолжительность оборота для оборачиваемости при определении выручки по принципу признания доходов Д’об и среднюю продолжительность оборота для оборачиваемости при определении выручки по факту поступления денежных средств на предприятие Д’’об

Сумму высвобожденных (дополнительно привлеченных) оборотных средств (руб.) предложено рассчитывать по формуле:

В диссертации сделан вывод, что для расчета суммы высвобожденных (дополнительно привлеченных) оборотных средств должен использоваться показатель Д’об, поскольку дебиторская задолженность является частью оборотных средств. В случае, когда Д’об1 < Д’об0, для расчета высвобожденных средств должен использоваться показатель «выручка». Если же Д’об1 > Д’об0, то для расчета средств, дополнительно привлеченных в оборот, должен использоваться показатель «переменные затраты», поскольку именно они будут возрастать при увеличении длительности производственно-коммерческого цикла. Постоянные же затраты останутся неизменными за период.

Важным преимуществом предложенного способа расчета оборачиваемости является то, что он позволяет определить, какую часть выручки предприятие получило за счет ускорения оборачиваемости, а какую – за счет изменения цены. Аналогично, изменение суммы прямых затрат может быть вызвано изменением количества оборотов, изменением цен на потребленное сырье или расценок на труд, а также экономией (перерасходом) сырья или увеличением (уменьшением) времени работы основных производственных рабочих.

Отклонение в выручке, обусловленное ускорением оборачиваемости, можно рассчитать по формуле (руб.):

, (6)

где: – изменение выручки, обусловленное изменением скорости оборота оборотных средств;

– управленческий коэффициент оборачиваемости отчетного периода (по оплате);

– управленческий коэффициент оборачиваемости базисного (предыдущего) периода (по оплате);

– выручка от продаж базисного (предыдущего) периода (по оплате);

– количество проданной продукции базисного (предыдущего) периода (по оплате);

– количество продукции, получаемое при полной загрузке узкого места за один производственный цикл.

Отклонение прямых затрат (стоимости сырья или суммы начисленной заработной платы) предлагается рассчитывать по формуле (руб.):

, (7)

где: – изменение прямых затрат, обусловленное изменением скорости оборота оборотных средств, руб.;

– управленческий коэффициент оборачиваемости отчетного периода (по отгрузке);

– управленческий коэффициент оборачиваемости базисного (предыдущего) периода (по отгрузке);

– затраты сырья (трудовые затраты) базисного (предыдущего) периода на реализованную продукцию (по отгрузке), руб.;

– объем проданной продукции базисного (предыдущего) периода (по отгрузке) в натуральном измерении;

– объем продукции, производимый при полной загрузке узкого места за один производственный цикл в натуральном измерении.

Зная длительность производственно-коммерческого цикла, можно рассчитать длительность его стадий: производства, хранения готовой продукции до реализации и дебиторской задолженности до оплаты готовой продукции покупателями. При этом на практике данные показатели удобней рассчитывать не в хронологическом, а в обратном порядке.

Длительность стадии дебиторской задолженности можно определить, сравнивая длительность оборотов до отгрузки продукции покупателю (Д’об) и до момента оплаты покупателем отгруженной ему продукции (Д”об). Соответственно, длительность нахождения оборотных средств в состоянии дебиторской задолженности (в днях) представляет собой разницу между этими показателями.

Ддз = Д”об – Д’об, (8)

где Ддз – длительность нахождения оборотных средств в состоянии дебиторской задолженности.

Длительность периода нахождения готовой продукции на складе можно рассчитать, используя данные карточек складского учета: время прибытия продукции на склад, а также время выбытия со склада. Следовательно, продолжительность нахождения оборотных средств в виде запасов готовой продукции (в днях) можно рассчитать по средней гармонической:

(9)

где – средняя продолжительность нахождения оборотных средств в виде запасов готовой продукции;

ДГПi – продолжительность нахождения на складе каждого вида готовой продукции;

Vi – количество готовой продукции соответствующего вида (группы) в натуральном выражении, находящееся на складе в натуральном измерении;

n – количество партий, «прошедших» через склад в течение анализируемого периода.

Зная длительность периода нахождения оборотных средств в виде запасов готовой продукции и дебиторской задолженности, а также общую длительность производственно-коммерческого цикла, можно рассчитать длительность нахождения оборотных средств в сфере производства (Дпр). Этот показатель может рассчитываться как разность между длительностью производственного цикла и длительностью нахождения оборотных средств в виде запасов готовой продукции и дебиторской задолженности (в днях):

Дпр = Д”об – Ддз – Дгп, (10)

Как показало исследование, управленческий коэффициент оборачиваемости, рассчитанный через затраты сырья, как правило, превышает коэффициент оборачиваемости, рассчитанный традиционным способом. В диссертации раскрыты причины подобных расхождений: на практике в ходе осуществления производственно-коммерческого цикла предприятие несет ряд затрат, непосредственно с ним не связанных, например, управленческие расходы, которые не авансируются в кругооборот, а компенсируются за счет полученной выручки, признаваясь расходами периода. Однако, как правило, в бухгалтерском учете данные расходы относят на себестоимость готовой продукции и остатки незавершенного производства, тем самым увеличивая сумму оборотных средств, участвующих в расчете коэффициента оборачиваемости и уменьшающих его значение.

Предложенные в диссертации методические подходы позволяют исключить влияние факторов, искажающих расчеты оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях производственно-коммерческого цикла, а также определить оборачиваемость каждой продуктовой группы, что имеет особое значение при проведении сравнительного анализа оборачиваемости различных видов продукции.

Возможности применения показателя EVA для анализа эффективности использования оборотных средств

При анализе эффективности деятельности предприятия в последние годы в зарубежной и российской практике все больше внимания уделяется показателю экономической добавленной стоимости - EVA (economic value added).

Экономическая добавленная стоимость представляет собой чистую прибыль предприятия, уменьшенную на величину платы за весь капитал, инвестированный в организацию. При этом предполагается, что предприятие должно быть не только доходным в принципе, но и получать прибыль, максимально возможную из альтернативных вариантов. Этим и объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается плата за пользование не только заемными средствами, но и собственным капиталом. В современной литературе EVA рассчитывается как показатель оценки эффективности всего капитала предприятия (внеоборотных и оборотных активов). В диссертации предложено рассчитывать данный показатель и для оценки эффективности использования оборотных средств.

Чтобы осуществить такой расчет, в первую очередь необходимо исключить влияние на прибыль вложений во внеоборотный капитал. Для этого в диссертации предложено использовать в расчетах не прибыль от обычной деятельности, а прибыль до признания процентов, налогов и амортизации (EBITDA). Далее следует определить размер капитала, вложенного в оборотные средства предприятия.

Последующий анализ предполагает ряд допущений:

1. собственный капитал в первую очередь используется для создания внеоборотных активов, оборотные средства формируются за счет его оставшейся части;
2. долгосрочные кредиты целиком расходуются на приобретение внеоборотных активов. На практике возможна ситуация, когда за счет привлечения долгосрочных кредитов предприятие будет финансировать вложения в оборотные активы, однако она достаточно редка.

Тогда верно следующее соотношение:

Собственный капитал за вычетом отклонений в стоимости имущества

Долгосрочные обязательства

Внеоборотные активы

Если сумма внеоборотных активов превышает сумму долгосрочных обязательств, это означает, что оборотные средства финансировались за счет краткосрочных обязательств и части собственного капитала. Если сумма внеоборотных активов меньше суммы долгосрочных обязательств, это означает, что часть этих обязательств является источником финансирования оборотных активов и не направлена на формирование внеоборотных активов предприятия.

Зная структуру капитала, направленного на формирование оборотных средств, можно рассчитать его цену. В диссертации предлагается использовать средневзвешенную цену капитала (WACC), которую можно рассчитать следующим образом:

WACC=Сi * Di (11)

где: Сi – цена источника с учетом налогового эффекта, %.

Di – доля источника в общей сумме пассивов, направленных на формирование оборотных средств.

Тогда показатель EVA для оборотных средств можно рассчитать по формуле:

EVA = EBITDA – WACC*TC, (12)

где: ТС (turn capital) – сумма оборотных средств предприятия.

В зависимости от полученных значений EVA могут быть сделаны следующие выводы:

1. EVA = 0. Собственник предприятия равно выигрывает, продолжая операции в выбранном направлении или вкладывая средства банковские депозиты. Решение о развитии избранных направлений должно приниматься исходя из маркетинговых задач (поддержание доли рынка или уход с него, поддержание имиджа и миссии предприятия), а также степени риска деятельности;
2. EVA > 0. Вложение оборотных средств в выбранное направление деятельности эффективно, рыночная стоимость предприятия увеличивается, данное направление следует развивать;
3. EVA < 0. Рыночная стоимость предприятия уменьшается. Вложенный в оборотные средства капитал уменьшается за счет потери альтернативной доходности.

Таким образом, показатель EVA дополняет действующий инструментарий методики анализа прибыли, полученной в результате управления оборотными средствами, путем использования не только относительных величин (рентабельность), но и абсолютных.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ

1. Тойкер Д.В. Анализ эффективности работы оборотных средств при помощи показателя EVA // Вестник университета (Государственный университет управления). – 2009. - №15 – 0,2 п.л.
2. Тойкер Д.В. Новый взгляд на оборачиваемость // Экономист. – 2007. -№5 –0,3 п.л.

Монографии

1. Современные тенденции развития бухгалтерского учета и экономического анализа: теория и практика: Монография / под ред. М.А. Вахрушиной. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. – 0,5 п.л.

Прочие публикации

1. Тойкер Д.В. Как рассчитать потребность в оборотных средствах // Управленческий учет и финансы. – 2008. - №3 (15) – 0,5 п.л.
2. Демченко О.А., Тойкер Д.В. С чем едят бюджеты // БОСС. – 2006. - №4 –0,2 п.л.
3. Тойкер Д.В. Анализ ликвидности: управленческий аспект // Управленческий учет и финансы. – 2006. - №1 (05) – 0,3 п.л.
4. Тойкер Д.В. Анализ формирования материально-производственных запасов. //Современные проблемы методологии организации бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита. Материалы научно-практической конференции Всероссийского заочного финансово-экономического института (28-29 ноября 2002г.). В 2 ч. Ч I/ Под ред. Проф. Л.Т. Гиляровской – М. Современная экономика и право, 2003. –0,1 п.л.
5. Пласкова Н.С., Тойкер Д.В. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа. // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2002. - №35 (408) – 0,3 п.л.

На правах рукописи

УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ

В СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (экономика,

организация и управление предприятиями, отраслями и комплексами:

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Новосибирск 2008

Ученый секретарь

диссертационного совета

кандидат экономических наук, доцент

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. В последние годы многие сельскохозяйственные организации стали остро ощущать нехватку оборотных средств для устойчивого развития производства. Вследствие роста доли ввозимого в регион продовольствия, нарушения сформировавшегося равновесия между ценами на реализуемую сельскохозяйственную продукцию и потребляемые материально-технические ресурсы, монополизма предприятий смежных отраслей. Если до начала аграрных реформ сельскохозяйственные предприятия за счет собственных источников восполняли до 73% оборотных средств, то к 2006 г. эти ресурсы были полностью утрачены.

Многие сельскохозяйственные организации из-за низкого уровня доходов не могут вести производство на расширенной основе, обновлять материально-техническую базу, своевременно рассчитываться с контрагентами . Большинство хозяйств потеряло собственные оборотные средства, резко были снижены резервы роста, возможность самим обеспечить себя производственными запасами : семенами, кормами, удобрениями, ремонтным молодняком животных, ограничены возможности закупки материальных ресурсов в нужном объеме и ассортименте.

В структуре оборотных средств сельскохозяйственных предприятий практически отсутствуют денежные средства , необходимые для текущих платежей. Их доля в оборотных активах сократилась за период аграрных реформ с 17 до 1,8%, и к началу 2007 г. денежные средства имели на расчетных счетах лишь 22% сельхозпроизводителей. К концу года образовался недостаток средств в размере 75% оборотных активов, который привел к просрочке как по кредиторской задолженности , так и по ссудам и займам.

Чистый оборотный капитал определяется двумя способами, с использованием левой и правой части баланса:

ОКч = ОС – КрЗ и ОКч = Кпост – ВнА,

где ОС – оборотные средства, руб.; КрЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб.; Кпост – постоянный капитал, руб.; ВнА – внеоборотные активы , руб.

Постоянный капитал представляет собой сумму собственного капитала предприятия и среднесрочной и долгосрочной задолженности (срок платежа более года).

Чистая потребность в оборотных средствах связана с текущими операциями с учетом запасов, общей дебиторской задолженности , включая небан­ковскую кредиторскую задолженность. Потребность в текущем финансировании можно разделить на две части: цикличе­скую, непосредственно связанную с хозяйственным циклом, и ациклическую – независимую от цикла. Тогда общая потребность в оборотных средствах со­ставит:

Поб. с. = Цп + АЦп,

где Цп – циклическая потребность в оборотных средствах, руб.; АЦп – ациклическая потребность в оборотных средствах.

В этом случае циклическую потребность в оборотных средствах можно представить следующим образом:

Цп = З + ДЗх - КЗх,

где З – запасы, руб.; ДЗх – хозяйственная дебиторская задолженность, руб.; КЗх – хозяйственная кредиторская задолженность, руб.

К хозяйственной задолженности относится дебиторская задолженность покупателей и заказчиков и кредиторская задолженность поставщикам. Вся ос­тальная задолженность относится к прочей дебиторской и кредиторской задолженности.

Ациклическая потребность в оборотных средствах имеет следующую структуру:

АЦп = ДЗпр - КЗпр,

где ДЗпр – прочая дебиторская задолженность; КЗпр – прочая кредиторская задолженность.

Исходя из вышеописанного, проведем расчет потребности в оборотных средствах на примере (табл. 2).

Таблица 2

Расчет потребности Суховский» в оборотных средствах, тыс. руб.

Анализ показал, что в динамике потребность в оборотных средствах покрывается в среднем на 8-9%.

Установление потребностей в оборотных средствах является главным комплексом решений по обеспечению эффективной деятельности сельскохозяйственного предприятия.

Для комплексного анализа управления использованием оборотных средств необходимо обратиться к рейтинговой оценке и распределению исследуемых сельскохозяйственных предприятий по классам эффективности управления данными ресурсами. Каждому классу соответствует свое балльное значение, которое определяется на основе выбранных нами показателей.

Рейтинговая оценка сельскохозяйственных предприятий формируется на основе полученных значений экономических коэффициентов и является информативным обобщающим выводом анализа эффективности управления использованием оборотных средств.

Таблица 3

Балльное значение коэффициентов

Соблюдение критериального уровня каждого из полученных при анализе коэффициентов дает соответствующее значение в баллах для рейтинговой оценки. Дополнительно 5 баллов присваивается сельскохозяйственному предприятию при соблюдении так называемого «золотого правила экономики организации», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Тв. п. – темп роста валовой прибыли ; Тр. – темп роста объема реализации; Тоб. к. – темп роста актива оборотного капитала.

Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Тв. п. > Тр. > Тоб. к. > 100%.

Таблица 5

На правах рукописи МУЛКИДЖАНЯН ВИОЛЕТТА СЕРГЕЕВНА CОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ: ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ АСПЕКТ Специальность 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность) АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Ростов-на-Дону – 2011 Диссертация выполнена на кафедре менеджмента Технологического института Южного федерального университета в г.Таганроге Научный руководитель: кандидат экономических наук, доцент Татарова Анна Владимировна Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Скорев Михаил Михайлович кандидат экономических наук, доцент Грищенко Ольга Владимировна Ведущая организация: Южно-Российский государственный университет экономики и сервиса Защита диссертации состоится «29» марта 2011 года в 15:00 часов на заседании объединённого диссертационного совета ДМ 212.208.28 по экономическим наукам при ФГАОУ ВПО «Южный федеральный университет» по адресу: г. Ростов-на-Дону, ул. М. Горького, 88, ауд.118. С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке Южного федерального университета по адресу: г. Ростов-на-Дону, ул. Пушкинская, 148. Автореферат разослан «26» февраля 2011 г. Отзывы на автореферат в двух экземплярах, подписанные и заверенные печатью, просим направлять по адресу: 347928, г. Таганрог, ГСП 17А, пер. Некрасовский, 44, объединённый диссертационный совет ДМ 212.208.28, ученому секретарю. Ученый секретарь диссертационного совета к.э.н., доцент М.А. Масыч 2 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Многообразие хозяйственной деятельности промышленных предприятий обусловило необходимость применения новых подходов к управлению, основанных на синтезе достижений современной теории управления и опыта ее практического применения. Конечный результат деятельности промышленных предприятий всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности. Это невозможно без совершенствования процесса управления важнейшим специфическим ресурсным элементом промышленных предприятий – оборотными средствами, а также без принятия эффективных управленческих решений в данном направлении, так как формирование и регулирование объема оборотных средств способствует поддержанию их необходимого уровня ликвидности и предприятия в целом. Основные тенденции снижения эффективности функционирования промышленных предприятий заключаются в нерациональном использовании их оборотных средств, которые, обеспечивая непрерывность процесса производства, во многом определяют его эффективность. В современных экономических условиях нарастающие кризисные явления в мировой экономике ставят новые задачи, требуют разработки организационнометодического обеспечения для определения необходимого объема и эффективной системного структуры и элементов программно-целевого оборотных подходов средств, к применения решению проблем управления данным видом ресурса, что в результате совершенствует процесс управления оборотными средствами в промышленности. В настоящее время в методологии проведения анализа состояния оборотных средств отсутствуют результирующие выводы о главных причинах ухудшения рекомендуемых состояния направлениях промышленных их рационализации; предприятий и согласованность программы управления оборотными средствами с тактическими целями и задачами промышленного предприятия; организация системы контроля за состоянием и эффективностью использования оборотных средств; нередко расчет коэффициентов носит "статистический" характер, что приводит к отсутствию обоснованных управленческих решений в данной области и требует применения системного и программно-целевого подходов, а также 3 разработки методики принятия решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленного предприятия и мероприятий организационного характера. Таким образом, теоретических и актуальность, недостаточная организационно-методических проработанность аспектов, отсутствие обоснованных управленческих решений, соответствующих современным условиям хозяйствования, обусловили необходимость совершенствования процесса управления оборотными средствами, а практическая потребность в осуществлении такого рода исследований определили выбор темы диссертации, ее цели и задачи. Степень разработанности методологическим основам проблемы. повышения Теоретическим эффективности и деятельности промышленных предприятий посвящены труды отечественных и зарубежных ученых в данной области, а именно: О. Андрющенко, A. Бирмана, А. Гаврилова, Г. Клейнера, М. Глазова, Б. Колосс, Т. Долгопятовой, М. Малыгина, И. Евсеевой, Л. Матвеевой, А. Ильина, А. Никитаевой, Г. Шмалена. Исследования управления инструментов, методов теоретико-методологического и механизмов характера и проблемы сущностно- содержательного представления процесса управления представлены в работах В. Архипенко, А. Багурина, А. Бачурина, Л. Злобина, Ю. Колесникова, И. Лысаковой, С. Майерс, А. Мистюкова, И. Никитина, Ю. Павлючука, Е. Румянцева, С. Сухова. В вопросах управления и рационального использования оборотных средств, увязки их с производственной деятельностью предприятия были использованы результаты исследований О. Качанова, В. Ковалева, Д. Комарова, О. Ефимовой, М. Зайцева, И. Лисициана, М. Литвина, В. Мешалкина, В. Фащевского, Э. Хэлферта и ряда других исследователей. Вопросами изучения процесса принятия решений в области управления оборотными средствами эффективность их и экономических факторов, влияющих на использования, занимались такие отечественные и зарубежные ученые, как И. Абдукаримов, М. Баканов, И. Балабанов, И. Бланк, В. Бочаров, В. Гончаров, М. Гордонов, 4 Л. Давыдова, В. Деружинский, С. Крюков, В. Ковалева, В. Лапшина, Н. Наумова, Б. Рапопорт, Е. Стрельцова, Ф. Фаббоци. Характеризуя состояние изученности проблемы управления и использования оборотных средств на промышленных предприятиях, следует отметить, что анализ современной монографической и периодической литературы позволяет сделать вывод о недостаточной теоретической и практической разработанности вопросов в данной области, что в будущем могло бы привести к максимизации отдачи авансированных в оборотные средства финансовых ресурсов и к повышению эффективности хозяйствования промышленного предприятия в целом. Сложность и многогранность системы управления требуют разработки организационнометодического обеспечения для совершенствования процесса управления оборотными средствами, применения системного и программно-целевого подходов к управлению и использованию оборотных средств. Цель и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе анализа специфики деятельности промышленных предприятий, сущности, особенностей, способов формирования и использования их оборотных средств разработать организационно-методическое обеспечение для совершенствования процесса управления данным видом ресурса на предприятиях промышленной отрасли в краткосрочном периоде. Реализация поставленной цели потребовала решения следующих задач: - проанализировать функционирования и особенности управления процесса российскими организации, промышленными предприятиями в современных условиях, а также существующие подходы к управлению важнейшим элементом их ресурсного обеспечения – оборотными средствами – для выявления роли управления оборотными средствами в повышении эффективности деятельности промышленного предприятия в краткосрочном периоде; - предложить систему критериев оценки целевого состояния оборотных средств промышленного предприятия, с целью совершенствования процесса управления данным видом ресурса в организационном и методическом аспектах; сформулировать принципы программно-целевого управления этими средствами и построения соответствующей программы на основе системы 5 тактических целей и задач промышленного предприятия для комплексного решения проблемы повышения эффективности его функционирования; - разработать метод диагностирования характера левостороннего и правостороннего рисков деятельности промышленных предприятий для принятия обоснованных решений по определению необходимого объема структурных составляющих оборотных средств, а также для выбора модели обеспечения потребности в них; - разработать методику принятия решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленных предприятий для обоснования объема оборотных средств и модели обеспечения потребности в них; - предложить комплекс методических рекомендаций, в том числе и организационного характера, по совершенствованию управления промышленными предприятиями в краткосрочном периоде с помощью применения разработанной методики принятия решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленных предприятий. Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются промышленные предприятия в современных условиях экономики России. Предметом исследования выступают процессы управления промышленными предприятиями, подходы, модели и методы принятия решений по повышению эффективности деятельности промышленных предприятий в краткосрочном периоде на основе рационального использования оборотных средств. Работа выполнена в рамках паспорта научной специальности 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность): п.1.1.13. Инструменты и методы менеджмента промышленных предприятий, отраслей, комплексов; п. 1.1.25. Методологические и методические подходы к решению проблем в области экономики, организации и управления отраслями и предприятиями машиностроительного комплекса. Рабочая гипотеза диссертационного исследования основывается на выдвижении положения о том, что в современных условиях существующая система управления оборотными средствами на промышленных предприятиях приводит к снижению эффективности их оперативной 6 деятельности. Существующие подходы к управлению данным процессом нуждаются в пересмотре и совершенствовании организационно- методического обеспечения в аспекте анализа состояния оборотных средств промышленного предприятия, формирования методики поддержки принятия эффективных управленческих решений и разработки программы управления ими на основе регулирования их объема и пропорций структурных составляющих. Таким образом, повышение качества управления оборотными средствами промышленных предприятий требует разработки методики повышения эффективности организационного их характера, использования что позволит и комплекса улучшить мер основные экономические показатели промышленного предприятия в краткосрочном периоде; формировать эффективные управленческие решения, основанные на оценке, анализе состояния отдельных элементов оборотных средств, а также на тенденции изменения тактических целей и задач промышленного предприятия, внешней среды в современных условиях развития российской экономики. Теоретико-методологическую основу исследования составляет совокупность теоретических положений, методов и идей, представленных в трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам эффективного использования и организации оборотных средств; управления промышленными предприятиями в условиях воздействия многообразия внешних и внутренних факторов на их функционирование; специфики формирования и трансформации оборотных средств промышленных предприятий. Особое внимание в работе уделено изучению публикаций и разработок, в которых рассматриваются вопросы, раскрывающие содержание процесса управления оборотными средствами на предприятиях и рассматривающие взаимосвязь их структурных элементов. Информационно-эмпирическая материалами периодических бухгалтерского законодательными учета актами база исследования изданий, годовых предприятий и отчетов и промышленности нормативными документами представлена первичного г.Таганрога, Российской Федерации, описаниями результатов исследований по проблемам организации и совершенствования процесса управления оборотными средствами на промышленных предприятиях в краткосрочном периоде и принятия решений, 7 содержащимися в публикациях российских и зарубежных ученых, а также интернет-ресурсов и собственных авторских исследований диссертанта. Инструментарно-методический аппарат работы составляют общенаучные и экономические методы. Для достижения поставленной цели и решаемых задач, поставленных в диссертационном исследовании, были использованы системный и программно-целевой подходы, различные методы системного анализа: логический, сравнительный, структурный, статистический и экспертный методы анализа. Основные положения диссертации, выносимые на защиту: 1. В современных условиях деятельности основой успешного функционирования промышленных предприятий становится ориентация на краткосрочные цели, обусловленная высоким уровнем нестабильности внешней и внутренней среды, что требует применения системного и программно-целевого подходов к управлению оборотными средствами, с целью их эффективной организации и рационального использования в интересах стабильного обеспечения процесса производства и повышения уровня рентабельности продаж, а также управления операционным циклом, что позволяет выделить этапы принятия обоснованных управленческих решений при формировании объема оборотных средств, их структурных составляющих и регулирования длительности стадий кругооборота (запасы – производство – готовая продукция – реализация продукции) оборотных средств в зависимости от специфики деятельности промышленного предприятия. 2. Система критериев оценки целевого состояния оборотных средств, включающая объем оборотных средств, объем их структурных составляющих и соотношение источников покрытия потребности в оборотных средствах; принципы ориентация программно-целевого на конечный управления результат, оборотными сквозное средствами: планирование объекта управления, принцип непрерывности, что позволяет разрабатывать программу управления оборотными средствами и тем самым совершенствовать процесс их управления на промышленном предприятии в соответствии с системой тактических целей и задач предприятия, а также обеспечивать достижение заданного уровня эффективности деятельности в краткосрочном периоде. 8 3. Метод диагностирования правостороннего операционного показатели рисков, цикла характера заключающийся промышленного ликвидности и подразумевает выявление левостороннего в сопоставлении предприятия, рентабельности и этапов влияющих на активов, что оборотных слабых сторон и зон вероятных потерь на исследуемом предприятии и позволяет оценить эффективность избранной модели обеспечения потребности в оборотных средствах, а также регулировать текущую деятельность предприятия. 4. Методика использования принятия решений оборотных средств по повышению эффективности промышленных предприятий, включающая проведение диагностики предприятий; формирование системы показателей оценки целевого состояния оборотных средств на основе критериев их управления вариантов эффективного оборотными достижения использования; средствами; цели, разработку формирование обусловленных программы альтернативных ранее выявленными проблемами; построение прогнозного сценария применения выбранной модели обеспечения потребности в оборотных средствах; разработку управленческих решений по повышению эффективности использования оборотных средств предприятий промышленности; контроль за исполнением разработанных решений – все это в совокупности позволило повысить результативность операционной деятельности промышленных предприятий. 5. Методические и практические рекомендации формирования и совершенствования системы управления в промышленности на основе предложенной методики повышения эффективности использования оборотных средств промышленных предприятий включают: формирование комплекса программных задач в соответствии с тактическими целями предприятия; выявление множества альтернативных вариантов достижения целей; определение объема оборотных средств и их структурных составляющих, необходимых для практической реализации программных задач, а также разработку мероприятий организационного характера, что в совокупности позволило сформулировать правила принятия управленческих решений, в зависимости от требований внешней и внутренней среды, направленных на улучшение основных деятельности промышленных предприятий. 9 экономических показателей Научная новизна диссертационного исследования определяется авторским вкладом в совершенствование и развитие существующего инструментария по управлению оборотными средствами предприятий промышленности в аспекте организационно-методического обеспечения. К основным положениям работы, которые характеризуют научную новизну, относятся следующие: 1. Обоснована необходимость применения системного подхода к управлению оборотными средствами промышленных предприятий, что отличается от применяемого в настоящее время структурного подхода, не учитывающего взаимное влияние выбранного способа покрытия потребности в оборотных средствах на процесс формирования необходимого объема их структурных составляющих и не позволяющего обеспечить достижение заданного уровня эффективности деятельности предприятия в краткосрочном периоде, соответствием политики управления оборотными средствами тактическим целям и задачам деятельности предприятия, содержанием этапов принятия решений при управлении оборотными средствами, что позволит определять пути совершенствования управления промышленными предприятиями. 2. Применен программно-целевой подход к управлению оборотными средствами промышленных эффективности предприятий, функционирования, с целью отличающийся повышения от их существующих подходов комплексным решением проблем эффективного управления предприятиями через рациональное использование оборотных средств путем выработки программы и целей, направленных на ее выполнение; согласованностью программных задач управления оборотными средствами с тактическими целями предприятия, а также методами их реализации, позволяющими совершенствовать процесс управления оборотными средствами за счет регулирования объема их структурных составляющих и определения способа авансирования оборотных средств в деятельность предприятия. 3. Предложен метод диагностирования предприятий, отличающийся от существующих состояния промышленных определением характера левостороннего и правостороннего рисков, основанный на сопоставлении показателей ликвидности и рентабельности предприятия, обусловленных 10 структурой его операционного цикла, что позволило в динамике не только устранять причины возникновения рисков, но и принимать обоснованные управленческие решения, направленные на снижение совокупных издержек. 4. Разработана методика принятия решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленных предприятий в краткосрочном периоде, отличающаяся от традиционных согласованностью программных задач управления оборотными средствами с тактическими целями предприятия, методом диагностирования состояния предприятия, закономерностью выбора модели обеспечения потребности в оборотных средствах, инвариантностью данной методики, что в результате позволило обеспечить повышение эффективности функционирования предприятия. 5. Предложена комплексностью совокупность решения рекомендаций, отличающаяся повышения эффективности проблемы функционирования промышленных предприятий в краткосрочном периоде на основе выявления характера рисков и определения зоны потери ликвидности и/или эффективности установлена последовательность функционирования применения моделей предприятия, обеспечения потребности в оборотных средствах и формирования эффективного объема их структурных составляющих, а также разработаны мероприятия организационного преобразование характера, в частности линейно- функциональной организационной структуры управления в структуру проектного типа, с целью совершенствования процесса управления оборотными средствами промышленного предприятия. Теоретическая и практическая значимость исследования определяется его актуальностью, научной новизной и заключается в возможности применения разработанного организационно-методического обеспечения по совершенствованию процесса управления оборотными средствами в деятельности промышленных предприятий, что позволяет обеспечить эффективность использования средств, авансированных в оборотные активы на основе определения необходимой величины оборотных активов и эффективных пропорций их структурных составляющих, путем выбора соответствующей структуры источников покрытия потребности в оборотных средствах и методов распределения этих источников в оборотные средства предприятия. Такой подход позволяет усовершенствовать практику управления оборотными средствами на предприятиях данного сектора. Важная научная 11 проблема, на решение которой направлено исследование, имеет особое значение для стабильной деятельности промышленных предприятий в условиях современной экономики. Результаты проведенного исследования могут быть использованы в учебном процессе при проведении семинарских и лекционных занятий по дисциплинам «Анализ хозяйственной деятельности», «Финансовый менеджмент», «Финансовый анализ», «Экономика предприятий» и др. Ряд положений работы реализован в практической деятельности предприятия ОАО «Таганрогский судоремонтный завод», что подтверждено соответствующими документами о внедрении. Публикации. Основное содержание диссертации и результаты проведенного исследования изложены в 14 опубликованных научных работах общим объемом 4 п.л., в том числе в 4 статьях в научных журналах, рекомендованных ВАК для публикации основных результатов диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Апробация результатов исследования. Основные результаты исследования изложены в открытых публикациях, докладывались на научнопрактических конференциях в гг. Ростов-на-Дону, Таганрог, Санкт-Петербург, где получили положительную оценку. Структура и объем диссертационной работы последовательно раскрывают ее цель задачи, состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, характеризуется степень изученности разрабатываемых вопросов, определяются цели и задачи, теоретическая и практическая значимость, приводятся положения и выводы, содержащие элементы научной новизны, и выделяются основные положения, выносимые на защиту. 1. Установлено, что повышение эффективности деятельности промышленных предприятий в краткосрочном периоде во многом определяется политикой эффективного управления оборотными средствами, ориентированной на снижение производственных и финансовых издержек предприятия, что позволяет обеспечить расширение производства и достичь высокой конкурентоспособности предприятия в новых рыночных условиях; максимизировать стоимость бизнеса, обеспечив оптимальную длительность 12 операционного цикла; повысить результативность операционной деятельности промышленных предприятий. Поиск внутренних резервов, как основа повышения эффективности деятельности промышленного предприятия, должен базироваться на совершенствовании организации и управления оборотными средствами, являющимися важнейшим звеном производственного процесса, что позволит определить возможность их эффективного использования. В связи с этим на рисунке 1 отражены основные аспекты принятия решений при управлении оборотными средствами промышленного предприятия. ТАКТИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ Выбор политики управления оборотными средствами на промышленном предприятии Агрессивная политика управления Консервативная политика управления Инструменты для эффективного управления оборотными средствами промышленного предприятия на основе выбранной политики Компромиссная политика управления -минимизация текущей кред. зад. - увеличение доли дененжн. средств - сокращение уровня внеобор. акт. -увеличение доли собств. средств -сокращение совокуп. издержек - сокращение уровня дебит. зад. - оптимизация ур-ня мат-пр. зап. -сокращ. ур-ня низколикв. об. ср. - предотвращение накопления излишних оборотных активов и краткосрочных пассивов - максимизация полной стоимости предприятия Оценка и отбор инструментов для эффективного управления оборотными средствами на промышленном предприятии Результаты при использовании агрессивной политики: повышение уровня платежеспособности промышленного предприятия Результаты при использовании консервативной политики: повышение уровня рентабельности промышленного предприятия Результаты при использовании компромиссной политики: Сохранение баланса между риском потери платежеспособности и рентабельности предприятия Принятие решений при управлении оборотнымиРсредствами промышленного предприятия Рисунок 1- Основные аспекты принятия решений при управлении оборотными средствами промышленного предприятия  Разработано автором по материалам исследования. 13 В диссертационном исследовании определено, что в краткосрочном периоде управление оборотными средствами обуславливает максимизацию уровня прибыли и рентабельности предприятия, нивелирование рисков в моделях обеспечения потребности в оборотных средствах, а также эффективность структуры источников их покрытия, что позволит совершенствовать процесс управления оборотными средствами и улучшить результаты функционирования деятельности предприятия в целом. 2. Выявлено, что управление оборотными средствами трактуется как управление его отдельными компонентами и источниками формирования, и в результате снижает качество принимаемых решений, негативно влияющих на деятельность промышленного предприятия в целом, а также определяет необходимость применения системного подхода как к управлению промышленными предприятиями, так и к процессу управления оборотными средствами, базирующегося на выявлении взаимосвязей между составляющими оборотных средств и влияния их использования на эффективность управления этими средствами. В условиях перевода экономики на инновационный путь развития становится ключевой роль промышленных предприятий во внедрении передовых методов работы, а также повышение значения системности в управлении текущей деятельностью современного предприятия как важнейшего фактора повышения эффективности производства. Эффективное управление текущей деятельностью предприятий данного сектора сводится к тому, что деятельность любой части системы оказывает влияние на деятельность всех других ее частей. Таким образом, необходимо применение системного подхода к данному явлению. Автор основывается на двух предположениях: - система управления деятельностью промышленных предприятий основана на регулировании элементов оборотных средств в соответствии со спецификой их свойств и связей между ними, определяемой краткосрочными целями и задачами; - всем без исключения объектам присущи движение, изменение и процессы, поскольку вне процессов систем не существует. Таким образом, в процессном способе описания системы управления текущей деятельностью предприятий основным элементом данной системы является процесс, в котором преобразуются ресурсные потоки. В данном случае 14 оборотные средства предприятия являются специфическим ресурсным потоком. Процесс выработки решений при управлении и использовании оборотных средств промышленных предприятий рассматривается в привязке к тактическим целям и задачам предприятия, которая отражает последовательность промежуточных целей или решений и выбирается из множества альтернатив по какому-либо критерию. Это означает, что есть процесс, изменение, есть декомпозиция на подсистемы и есть системные связи между этими подсистемами. Эффективное и рациональное использование оборотных средств определяет нужный промежуток времени между приобретением запасов и получением денежных средств от реализации продукции, характеризует результативность управления операционным циклом предприятия, что обусловлено постоянной трансформацией отдельных элементов оборотных средств в процессе производственной деятельности промышленных предприятий. Таким образом, управление ими необходимо рассматривать как системное явление (рисунок 2). СФЕРА ОБРАЩЕНИЯ Финансовые вложения вне предприятия В Н Е Ш Н Я Я С Р Е Д А Дебиторская задолженность Налоговые и другие обязательные платежи Кредиты банков Финансовые вложения внутри предприятия ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ Кредиторская задолженность Собственные ден. средства для авансирования в производство Денежная выручка от продаж Материальнопроизводственные запасы Запасы готовой продукции Незавершенное производство СФЕРА ПРОИЗВОДСТВА Рисунок 2 - Кругооборот элементов оборотных средств промышленного предприятия   Разработано автором по материалам исследования. 15 Системный подход к управлению оборотными средствами заключается в регулировании элементов оборотных средств в соответствии со спецификой их свойств и связей между ними и отличается от существующих тем, что в нем учитывается привязка к тактическим целям и задачам предприятия в процессе выработки обоснованных решений при управлении и использовании оборотных средств, которая отражает последовательность промежуточных целей или решений и выбирается из множества альтернатив по какому-либо критерию. 3. Совершенствование процесса управления оборотными средствами промышленного предприятия предполагает формирование последовательных этапов принятия решений по управлению и использованию оборотных средств, ориентированных на достижение их целевого объема и эффективных значений структурных составляющих путем регулирования длительности стадий прохождения операционного цикла. Установлено, что рост производительности труда, национального дохода в той его части, которая идет на потребление, зависит от того, насколько эффективно используются оборотные средства промышленного предприятия, каковы их объем и величины структурных составляющих. Разорвать замкнутый круг можно путем улучшения всей системы хозяйствования, позволяющей предприятиям осуществлять прибыльную деятельность и увеличивать свою ресурсную базу, путем принятия обоснованных решений по повышению эффективности использования оборотных средств. Этапы принятия решений при управлении оборотными средствами промышленного предприятия на основе системного подхода отражены на рисунке 3. На первом этапе проводится анализ существующего объема оборотных средств с помощью основных показателей, характеризующих эффективность их использования, выявляется зависимость влияния элементов оборотных средств друг на друга и определяются направления управленческих решений. На втором этапе определяется целевой объем и значения структурных составляющих оборотных средств в их общей сумме и по отдельным видам, необходимые для бесперебойной работы промышленного предприятия, своевременного покрытия обязательств, для чего можно использовать ряд моделей. При этом необходимо определить источники покрытия, формирующие оборотные средства, которые должны привлекаться с учетом их приемлемого соотношения на экономически обоснованных условиях. 16 Система управления оборотными средствами включает следующие этапы: 1 этап. Анализ существующего объема обор. средств и их структурных составляющих 2 этап. Определение целевого объема оборотных средств и эффективного объема их структурных составляющих Материально-производственные запасы Денежные средства 3 этап. Обеспечение эффективного использования оборотных средств 4 этап. Организация системы контроля за состоянием и эффективностью использования ресурсов, вложенных в оборотные средства Готовая продукция Незавершенное производство Реализация продукции Дебиторская задолженность (более, менее года) Элементы оборотных средств, авансируемых в деятельность предприятия Рисунок 3 - Этапы принятия решений при управлении оборотными средствами промышленного предприятия на основе системного подхода  Третий этап направлен на обеспечение эффективного использования оборотных средств. Для этого на основе ранее разработанных управленческих решений формируется комплекс мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств, повышению их рентабельности, обеспечению платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Построение эффективных систем контроля на четвертом этапе принятия решений формируется в рамках общей системы контроля на предприятии и предполагает сокращение излишних объемов или пополнение недостатка денежных средств и запасов, маневрирование дебиторской задолженностью. Таким образом, в рамках системного подхода на основе такого анализа делается вывод об эффективности использования оборотных средств, а также выявляется взаимозависимость элементов оборотных средств друг от друга и определяются направления управленческих решений по совершенствованию процесса управления данным видом ресурса. Грамотное управление данным процессом имеет принципиальное значение для итогов текущей деятельности промышленного предприятия и экономики региона в целом. 4. Установлено, что для обеспечения эффективной деятельности промышленных предприятий необходимо применение программно-целевого подхода к процессу управления оборотными средствами, поскольку данный подход воплощает обширную методологию решения множества проблем,  Рисунок составлен автором по материалам исследования. 17 возникающих в различных сферах деятельности предприятий, и направлен на решение сложных вопросов путем разработки системы программных мер, направленных на цели, достижение которых обеспечивает решение возникших проблем. Программно-целевое управление оборотными средствами промышленного предприятия на основе системного подхода предполагает комплексное решение проблем их эффективного управления через рациональное использование оборотных средств путем выработки программы и целей, направленных на ее выполнение. В процессе взаимного согласования целей, программных мероприятий и ресурсных потребностей осуществляется не только их взаимная подгонка, но и вариантный анализ путей решения проблемы и видов используемых для этого ресурсов. Именно этими особенностями программно-целевого подхода объясняется его выбор для решения проблем в области совершенствования процесса управления оборотными средствами промышленных предприятий. Программой управления оборотными средствами (рисунок 4) промышленных предприятий является совокупность последовательно выполняемых задач, объединенных единой целью, направленных на совершенствования процесса управления оборотными средствами в условиях заданных ограничений. Программа управления оборотными средствами Тактические цели и задачи промышленного предприятия Множество действий Результаты достижения тактических целей и решения задач Пути достижения программных целей при управлении обор. средствами Методы реализации Средства, необходимые для практической реализации путей достижения программных целей при управлении оборотными средствами Рисунок 4 – Логическая схема программно-целевого управления оборотными средствами промышленного предприятия Программа управления оборотными выполнение следующих действий:  средствами направлена на Составлено автором по: Годзинский А.М. Программно-целевой подход к преодолению кризиса в РФ / Электронная страница в сети Интернет / www.sbcinfo.ru @ 2007. 18 - формирование необходимой потребности в оборотных средствах: определение их целевого объема и величин структурных составляющих; - обеспечение заданного уровня соотношения источников покрытия потребности в оборотных средствах; - эффективное соотношение между структурными элементами оборотных средств, достаточное для обеспечения долгосрочной производственной и результативной финансовой деятельности промышленного предприятия. Таким образом, управление оборотными средствами промышленных предприятий, осуществляемое в соответствии с принципами программноцелевого управления (ориентация на конечный результат, сквозное планирование объекта управления, принцип непрерывности), способно стать ведущим направлением совершенствования процесса управления оборотными средствами, а также реформирования промышленного производства в целом. Разработка и реализация программно-целевого управления является эффективным способом решения актуальных проблем, требующих сосредоточения ресурсов, концентрации воздействий, целевой ориентации используемых средств и согласованности воздействий. Обоснованное использование средств достижения целей обеспечит инвариантность решения поставленных задач и повысит эффективность использования оборотных средств промышленных предприятий в условиях изменений внешней среды. 5. Предложен и обоснован метод диагностирования характера левостороннего и правостороннего рисков деятельности промышленного предприятия для принятия обоснованных решений по определению потребности в оборотных средствах при управлении предприятием, направленных на определение вида модели обеспечения потребности в оборотных средствах, с целью повышения эффективности их использования, что улучшит основные экономические результаты предприятия. Анализ различных рисков, возникающих при управлении деятельностью промышленных предприятий, позволил выделить риски, связанные с управлением оборотных средств. Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает определение 19 правосторонних и левосторонних управления оборотными средствами. рисков, возникающих в процессе В соответствии с этим выделены явления, потенциально несущие в себе левосторонний и правосторонний риски, которые отражены в таблице 1. Таблица 1 – Явления, несущие правосторонний и левосторонний риски Левосторонний риск (актив) Ликвидность -накопление низколиквидных активов, необоснованные рост ДЗ и уменьшение оборотных средств, недостаток денежных средств Правосторонний риск (пассив) Рентабельность Ликвидность -увеличение неиспользуемых оборотных средств, недостаток производственных запасов, необоснованный рост ДЗ -неоптимальное сочетание долгосрочных и краткосрочных заемных средств; высокий уровень КЗ Рентабельность -высокая доля долгосрочных заемных средств; необоснованный рост КЗ Диагностирование левостороннего и правостороннего рисков заключается в выборе модели обеспечения потребности в оборотных средствах, что подразумевает выявление слабых сторон и зон вероятных потерь на исследуемом предприятии. Это позволило отслеживать динамику изменения избранной политики в отношении источников формирования оборотных средств и регулировать текущую деятельность промышленного предприятия (рисунок 5). Оценка существующей модели обеспечения потребности в оборотных средствах Оценка ликвидности Оценка рентабельности Выбор модели обеспечения потребности в оборотных средствах Выявление характера риска в существующей модели обеспечения потребности в оборотных средствах на основе показателей ликвидности и рентабельности предприятия Определение характера риска и точки его возникновения (правосторонний, левосторонний) Рисунок 5 – Диагностирование характера левостороннего и правостороннего рисков деятельности промышленного предприятия как элемент выбора модели обеспечения потребности в оборотных средствах   Таблица составлена автором по материалам исследования Рисунок составлен автором по: Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление ресурсами. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 512 с.  20 Риском можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. В данном случае выбор модели обеспечения потребности в оборотных средствах является той мерой, которая позволяет нивелировать, а также частично устранять выявленные риски. За рамками существующих моделей остался открытым вопрос о том, какими критериями следует руководствоваться при выборе модели обеспечения потребности в оборотных средствах, отсутствуют правила согласования политики управления оборотными средствами с тактическими целями и задачами предприятия, а также механизм оценки их соответствия. В таблице 2 отображены риски, характерные для каждой модели обеспечения потребности в оборотных средствах, а также критерии, которыми необходимо руководствоваться при выборе той или иной модели. Модели обеспечения потребности в об. ср-вах Идеальная модель Агрессивная модель Консервативная модель Компромиссная модель Таблица 2 - Виды рисков при различных моделях обеспечения потребности в оборотных средствах  Левосторонний риск Актив Ликвидность Рентабельность Низкая Возможные причины: риск потери ликвидности из-за нехватки денежных средств для погашения краткоср. обяз-в → возможное невыполнение обяз-в Низкая Возможные причины: риск потери рентабельности из-за увеличения совокупных издержек → потеря дополнит. прибыли Низкая Возможные причины: риск потери ликвидности из-за накопл краткоср. обяз-в → снижение доли высоколиквидных активов Низкая Возможные причины: риск потери рентаб-ти из-за недостатка ден. ср. → → прерывание произв. процесса и потеря прибыли Низкая Возможные причины: риск потери ликвидности из-за нехватки ден. средств для погашения краткосрочных обяз-в→возможное невыполнение обяз-в Высокая Нет риска потери ликвидности Высокая Вероятность возникновения риска потери рентабельности очень мала Высокая Вероятность возникновения риска потери рентабельности очень мала Возможные причины: риск потери рен- Низкая Возможные причины: риск потери ликвидности из-за накопл. краткоср. обяз-в в пиковые и сезонные пер-ды → не выполн. обяз-в Высокая Нет риска потери ликвидности Высокая Высокая Высокая Высокая Низкая табельности из-за накопл. излишних активов, т.к. мод. покрывает всю потребность в об. ср. → увел. произв. и матер. зат-т Высокая Нет риска потери рентабельности В данной модели все риски сбалансированы, но иногда может наблюдвться снижение рентабельности из-за накопления излишних активов  Правосторонний риск Пассив Ликвидность Рентабельность Таблица составлена автором по материалам исследования. 21 может наблюдаться сниж. ликвидности изза накопления излиш. краткоср. пассивов Таким образом, процесс управления оборотными средствами промышленного предприятия можно представить следующим образом (рисунок 6). Минимальная часть оборотных средств (системная) Вариативная часть оборотных средств Совершенствование процесса управления оборотными средствами промышленного предприятия Определение целевого объема об. средств Факторы, влияющие на объем обор. средств: - потребность в ресурсах; - доступные источники обеспечения ресурсами; -оборачиваемость производст. ресурсов; -платежеспособность предприятия; -продолжительность операционного цикла; -рентабельность об. ср-в Выбор модели обеспечения потребности в обор. средствах на основе выявления рисков у предприятия Идеальная Консервативная Компромиссная Агрессивная Диагностирование характера правостороннего и левостороннего рисков деятельности предприятия Определение эффективных величин составляющих оборотных средств Факторы, влияющие на структуру оборотных средсв: - специфика формирования запасов, ДЗ, денежных средств; - оборачиваемость элементов обор. средств; -платежеспособность; -ликвидность ресурсов; -продолжительность операционного цикла Рисунок 6 – Процесс управления оборотными средствами предприятия  Исследования показали, что последовательная смена моделей обеспечения потребности в оборотных средствах с противоположным видом риска отличается от существующих согласованностью политики управления оборотными средствами с тактическими целями и задачами предприятия, что позволило управлять рисками и определять зону потери ликвидности или эффективности функционирования Любая из рассмотренных моделей обеспечения потребности в оборотных средствах на определенных этапах функционирования промышленного предприятия дает различные возможности для выхода из рисковой зоны, при этом основными критериями, которыми следует руководствоваться при их выборе, являются показатели ликвидности и рентабельности предприятия. 6. Разработана в соответствии с современными условиями методика принятия управленческих решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленных предприятий путем регулирования их объема и величин структурных составляющих на основе системного подхода и принципов программно-целевого управления (рисунок 7), реализация которой предполагает формирование комплекса мер организационного характера.  Рисунок составлен автором по материалам исследования. 22 Принятие управленческих решений является важным фактором в деятельности любого предприятия. Без правильного принятия управленческих решений, эффективного руководства невозможно экономическое процветание предприятия. Эффективность управления зависит от комплексного применения многих факторов, а также от процедуры принимаемых решений и их практической реализации. Формирование методики принятия решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленных предприятий предполагает разработку перечня последовательно выполняемых этапов: - проведение анализа использования оборотных средств в операционном процессе предприятия в предшествующем периоде; - разработка программы управления оборотными средствами промышленного предприятия на основе принципов программно-целевого управления; - разработка способа диагностирования характера рисков деятельности промышленного предприятия для принятия обоснованных решений по определению потребности в оборотных средствах; - выбор и обоснование модели обеспечения потребности в оборотных средствах промышленного предприятия; - формирование нормативной потребности в оборотных средствах (определение целевого объема и формирование эффективных значений структурных составляющих оборотных средств), достаточной для ведения эффективной производственно-хозяйственной деятельности; - формирование этапов принятия обоснованных решений при управлении оборотными средствами на основе выявления слабых мест и причин их нерационального управления; - разработка и контроль за исполнением сформированных управленческих решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленного предприятия на основе системного подхода. Универсальность разработанной методики заключается в инвариантности процесса решения задач повышения эффективности использования оборотных средств промышленных предприятий, которая заключается в формулировании правил принятия решений в зависимости от требований внешней и внутренней среды, а также от тактических целей и задач промышленного предприятия. 23 Объект исследования: промышленные предприятия; объект управления: оборотные средства 1.Диагностика состояния промышленного предприятия П Р О Б Л Е М Ы 1.1.Низкая ликвидность (дефицит ден. ср-в): сверхнормативная зад-ть перед бюджетами, персоналом, поставщиками (просроченная задолженность); 1.2.Низкая рентабельность об. средств, следовательно, низкая прибыль у предприятия -нерациональное управление элементами об. средств; П Р И Ч И Н Ы -недостаток, излишек оборотных средств; -неверно выбранная промышленная политика предприятия МЕТОДЫ ВОЗДЕЙСТВИЯ: -реструктуризация оборотных средств; -применение моделей обеспечения потребности в обор. средствах 2. Принятие управленческих решений по повышению эффективности использования обор. средств промышленного предприятия на основе системного подхода и программно-целевого управления ОБРАТНАЯ СВЯЗЬ И КОРРЕКТИРОВКА ЦЕЛИ 2.1.Формирование системы показат. оценки целевого состояния предприятий на основе критериев эффективного использования об. средств 2.3.Программа управления оборотными средствами (совокупность последовательно выполняемых задач) 2.2.Цель программы управления об. средствами пред. Ограничения: характер проблемы, ресурсы ДЕКОМПОЗИЦИЯ ЦЕЛИ 2.5.1.Определение хар-ра риска (диагностика право- и левостор. рисков в мод. обеспечения потребности в об. средствах на основе показ. ликвидности и рентаб. предпр.) 2.5.2.Определение используемой предпр-ем модели обеспечения потребности в об. средствах в тек. пер. НЕТ 2.5.3.Выбор соответствующей модели для нивелирования либо частичного устранения рисков, если это необходимо Цели достигнуты? ДА 2.5.5.Определение целевого объема об. средств и значений их структурных составляющих, эффективного соотношения источников покрытия потребности в оборотных средствах 2.6.4.Построение сценарного прогноза с учетом применения разработанных рекомендаций 2.6.5.Результат реализации разработанных рекомендаций 2.5.4.Применение модели покрытия потребности в обор.средствах НЕТ 2.6.2.Выявление слабых мест и причин нерационального управления оборотными средствами Цели достигнуты? ДА 2.7. Разработка управленческих решений по повышению эффективности использования об. средств. предприятия 2.6.3.Разработка рекомендаций по совершенствованию политики управления промышленным предпр. 2.4.Формирование альтернативных вариантов достижения цели, обусловленных ранее выявленными проблемами (методы логического перебора) 2.5.Выбор модели обеспечения потребности в оборотных средствах (определение наилучшего варианта достижения цели по заданным критериям) 2.6. Организация построения прогнозного сценария применения выбранной модели обеспечения потребности в оборотных средствах 2.6.1.Мониторинг и оценка эффективности реализации разработанной программы (анализ эффективности использования ресурсов, подразумевающий сравнение рассчитанных показателей с плановыми и нормативными) 3. Контроль за исполнением разработанных решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленного предприятия Рисунок 7 – Методика принятия решений по повышению эффективности использования оборотных средств промышленного предприятия  Рисунок оставлен автором по материалам исследования. 24 Практическая реализация предложенной методики предполагает разработку мероприятий организационного характера, а именно – преобразование линейно-функциональной организационной структуры управления предприятием в структуру проектного типа, при которой руководители отвечают за координацию всех видов деятельности и использование оборотных средств, относящихся к данному проекту. С этой целью все материальные и финансовые ресурсы передаются в их распоряжение. Руководители проекта также отвечают за планирование проекта и ход его выполнения по всем количественным, качественным и временным показателям. Что касается руководителей функциональных подразделений, то они делегируют руководителю проекта некоторые из своих обязанностей, решают, где и как должна быть выполнена та или иная работа. Проектная группа должна состоять из работников следующих отделов: планово-экономического, финансового, маркетинга, снабжения и комплектации, производственнодиспетчерского, качества, управления технической подготовки производства и бухгалтерии. В заключении сформулированы основные выводы, обобщения, предложения и практические рекомендации, вытекающие из логики и результатов исследования. По теме диссертационного исследования опубликованы следующие работы: Статьи в периодических научных изданиях, рекомендованных ВАК: 1. Осипова В.С. Некоторые подходы к управленческому анализу состояния оборотного капитала // Известия ТРТУ. Тематический выпуск «Актуальные проблемы экономики, менеджмента и права». – Таганрог: Издво ТРТУ, 2005г. – №6. – С.63–67. – 0,3 п.л. 2. Осипова В.С. Некоторые подходы к управлению оборотным капиталом на предприятии // Известия ТРТУ. Тематический выпуск «Системный анализ в экономике и управлении». – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005г. – №8. – С.171– 179. – 0,5 п.л. 3. Мулкиджанян В.С. К вопросу о сущности и назначении оборотного капитала // Известия ТРТУ. Тематический выпуск «Управление в экономических системах». – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006г. – №10. – С.9397. – 0,2 п.л. 4. Мулкиджанян В.С. Организационно-методическое обеспечение управления оборотными средствами промышленного предприятия // Вестник Адыгейский государственный университет. Серия «Экономика». – Майкоп: Изд-во АГУ, 2010. – Вып. 4(71). – С.206 – 211. – 0,7 п.л. Статьи в периодических научных изданиях, материалах конференций и сборниках научных трудов вузов: 5. Осипова В.С. Управление оборотным капиталом // VII Всероссийская научная конференция студентов и аспирантов «Техническая кибернетика, 25 радиоэлектроника и системы управления». Тезисы докладов. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004г. – С.471. – 0,05 п.л. 6. Осипова В.С. Основные критерии оценки целевого состояния оборотного капитала предприятия // Международный сборник научно практических работ «Актуальные проблемы социальной работы, экономики, образования и культуры». – Ростов-на-Дону: Российский государственный социальный университет Таганрогский филиал ТФ РГСУ, 2005г. – №3. – С.157–161. – 0,2 п.л. 7. Осипова В.С. Управление движением денежных потоков // Международная научно-техническая конференция «Интеллектуальные системы» (AIS’05) и «Интеллектуальные САПР» (CAD–2005). – М: Физматлит, 2005. – №2. – С.501–504. – 0,2 п.л. 8. Мулкиджанян В.С. Диагностика левостороннего и правостороннего риска деятельности предприятия как элемент выбора модели финансирования оборотного капитала // VIII Всероссийская научная конференция студентов и аспирантов «Техническая кибернетика, радиоэлектроника и системы управления»: Тезисы докладов. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006г. – С.431. – 0,1 п.л. 9. Мулкиджанян В.С. Управление денежными потоками // Международная научно-методическая конференция «Финансовый менеджмент». – Пенза: Общество «Знание» России, Приволжский Дом знаний, 2007г. – С.75–77. – 0,2 п.л. 10. Мулкиджанян В.С. Критерии выбора моделей финансирования оборотного капитала // Труды ХI Международной научно-практической конференции «Системный анализ в проектировании и управлении». – СПб: Изд-во СПГПУ, 2007г. – №2. – С.237–240. – 0,15 п.л. 11. Мулкиджанян В.С. Критерии выбора моделей финансирования оборотного капитала // Известия ЮФУ. Специальный выпуск – Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2008г. – №1 с.162–163. – 0,1 п.л. 12. Мулкиджанян В.С. Системный подход к разработке механизма реализации финансовой политики в области управления оборотным капиталом // Известия ЮФУ. Тематический выпуск «Информационные и гуманитарные технологии в управлении экономическими и социальными системами». – Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2009г. – .№3. – С.57–62. – 0,4 п.л. 13. Мулкиджанян В.С. Повышение эффективности управления оборотными средствами российских промышленных предприятий на основе регулирования операционного цикла в существующих условиях кризиса // Известия ЮФУ. Тематический выпуск «Информационные и гуманитарные технологии в управлении экономическими и социальными системами». – Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2010г. –№4. – С.70–76. – 0,4 п.л. 14. Мулкиджанян В.С. Системный подход к управлению текущей деятельностью российских промышленных предприятий // Труды ХIV Международной научно-практической конференции «Системный анализ в проектировании и управлении». – СПб: Изд-во СПГПУ, 2010г. – Ч. 2. – С.211–219. – 0, 5 п.л. 26 Подписано к печати 24.02.2011г. Формат 60х84/16. Бумага офсетная. Офсетная печать. Усл. печ.л. – 1,5. Тираж 100 экз. Заказ № Издательство Технологического института Южного федерального университета ГСП 17А, Таганрог, 28, Некрасовский, 44 Типография Технологического института Южного федерального университета 27